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科技创新背景下完善金融服务体系的三点建议
发布时间:2014-09-23   阅读次数:869次  
当前,国内外经济、金融环境加快转变,中国传统金融体系已经难以适应经济动力升级的需要。经济转型和产业升级要求完善金融服务,金融环境和科技创新则为完善金融服务提供了基本条件。中国需要加快完善种类齐全、结构合理、服务高效、安全稳健的现代金融服务体系。

目前的金融服务不适应需要

间接融资占比大、直接融资占比小。中国长期以来呈现银行业发展相对较快、社会融资主要依靠银行的局面。2013年当年社会融资规模中,通过银行渠道实现的(即间接融资)占84.5%,债券和境内股票(即直接融资)分别占10.5%和1.3%。相比而言,美国的直接融资存量占比高达86%,银行主导型国家如日本、德国上世纪60年代直接融资已占40%~60%,近年发展迅速,2012年分别达到69.2%和74.4%。新兴市场如印度和巴西也分别达到70%和69%。

融资成本高、实体经济盈利能力不强。中国资金价格与发达国家相比明显偏高。2013年中国一年期贷款利率约为美国、德国、日本等发达国家的2-6倍。与中国融资成本大大高于发达国际成对照的是,中国与发达国家实体经济利润水平的反向差距。在2014年世界500强企业中,美国银行、保险等各类金融类机构平均利润率是22.9%,其他实体企业仅为7.9%;日本入围企业中,金融类机构和实体企业平均利润率分比为9.1%和3.9%;中国入围企业分别是18.6%和2.2%。显然,中国金融业与实体经济之间利润率差异明显大于美国与日本。这在很大程度上是高融资成本侵蚀了部分实体经济利润所致。

资金相对充裕却分布不均衡。中国M2总量去年超过110万亿元,已跃居全球第一,却存在向部分地域和行业集中的趋势。首先是东部资金充足,中西部欠缺。2011年我国东部、中部、西部和东北地区GDP分别占全国的52%、20%、19.2%和8.7%,相应金融业总资产占比分别为66%、13%、15%和6%。其次是资金向房地产、地方债务平台等少数领域集中,导致杠杆率提升和泡沫增加,“三农”和小微企业等领域却持续存在融资难和融资贵问题。

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