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互联网金融全产业链时代到来了吗?
发布时间:2015-04-14   阅读次数:507次  

      目前全产业链模式只在少数内部金融生态圈流行,整体互联网金融市场格局还没有确定,仍处于市场竞争和优胜劣汰之间。

      和一般的工业和农业产业链各个环节相互衔接的纵向发展模式不同,互联网金融行业的产业链看起来更像一个圈,一个能够囊括用户投融资服务需求的生态圈,各个金融服务的整体序列是横向的,只是在需要引入生态圈内其他产品作为补充的时候,才会有纵向的交叉,产生局部的“网状”结构。

      2013年互联网金融开始兴起的时候,整体的表现形式并不如现在的这样全面和细分,而只是少数几个产品通过做大用户群和体验之后迅速风靡整个金融行业,然后才趁着这股金融改革趋势和利率市场化、融资自由化的浪潮来带动了其他细分互联网金融行业的发展。

      或许没有一个金融行业形成全产业链的速度有互联网金融这么快。从第三方支付、移动支付,到在线理财(从最开始的宝宝类产品逐渐丰富为保险、基金、票据乃至于众筹系列),再到电商小贷,P2P,股权、实物众筹,以及专业于做某一细分金融环节的数据征信、金融服务平台、担保等。到了最后,在各个产品条线都获得一定发展的前提下,某几个线条上的进度会更快,甚至起到了“四两拨千斤”的作用,带来了意想不到的效果,正如目前阿里和腾讯正在筹建的网络银行,其模式将给国内的银行业经营模式带来更大的挑战和思考。

      那么,在国内,互联网金融最后发展的结局是会产生几个较大的,覆盖整个生态圈链条和细分环节的金融服务集团,还是各个环节分别掌握在不同的优势企业中,最后实现的是一种多元化的合作?

      让我们来看一个简单的案例。说到国内互联网金融生态的分析,最明显的一个例子就是P2P了,P2P行业的整个流程是这样的:最开始是业务的开发环节,也就是平台方用线上或者是线下的客户经理的环节来找到、对接需要借款的人群,或者是个人,抑或是小微企业,还有就是一些银行渠道贷不到款或者是银行难以满足其贷款需求的客户;其次是获取客户需求之后的征信和风控环节,这个环节不同的平台做法是不一样的,依据平台的业务模式和资产项目来源,有些是利用线下的类金融机构的抵押和担保方式,有些是建立风险准备金方式来自己提供担保功能,有些是利用线上的数据分析和其他平台的数据合作来做线上的征信,总体而言,这部分征信环节差异化较大;再次是投资人资金获取环节,主要是通过线上的P2P环节来对接客户的投资需求,当然也有部分平台是从线下获得资金进行对接的。除了上述业务、风控和资金对接之外,还有其他担保公司引入、债权转让等多样化的功能模块。如果一个平台同时需要做好以上的所有模块,那么前期的投入无非是较大的,一般的平台可能短时间内也很难做好所有的环节。

      能不能在全产业链的条件下将上述所有环节专业化、细分化,由不同的平台和公司负责不同的环节,而后各个平台之家进行多样化的合作,以各自的专长来对接其他平台的短板,达到共赢的状态。理论上这种合作模式是存在的。就P2P而言,就是专业的公司负责担保和债权审核,专业的公司负责线下的项目开发,专业的公司负责产品的推广和营销,专业的公司负责投资客户端的资金对接,这样一来,整个产业链的风险也就能够因为产业链的专业化而得到一定的控制,而不是现在大多数平台所承受的现状:既要做市场,又要做风控,还要拉来资金对接,最后某一个环节出了问题还要平台单独承担风险。

      当然 ,在互联网金融发展的前期阶段,各个产业链环节还不是那么成熟,也就不敢奢望谈专业化分工了。在后续市场准入、运营资质和风控标准越来越成熟的条件下,实际上是可以尝试这种产业链分工合作的商业运作模式的。

      P2P再扩散到整体的互联网金融行业,目前在产业链越来越成熟的条件下,后期开展分工合作的模式也会相对越来越成熟。即便是在几个生态圈比较完善的互联网金融集团内部,如阿里金融、腾讯金融、京东金融等,在目前小贷、支付、理财、担保、保险甚至是网络银行的模式基础上,以及在开展基于征信、数据处理等环节的细分跨产品合作了。例如,阿里的支付宝所积累的核心交易数据库,可以作为小贷产品的征信支持,例如将使用的场景走出集团的生态圈,在一些酒店和租车公司中可以免交押金,这就是专业化细分环节的合作尝试。

      就眼前来看,全产业链合作的模式还只是存在与少数几个金融生态圈内部,因为互联网金融整体的市场格局还没有大定,处于市场竞争和优胜劣汰的竞争规律,各家之间短期内进行产业链合作还有一定难度。但是,随着资本、技术和产品投入力度的加大,以及用户对不同产品细分定位的逐渐明确,这部分市场也会开始慢慢稳定下来。到了这个时候,各个巨头之间处于稳定的商业合作关系,也就会产生基于细分产业链分工而合作的需要了。

      分久必合,合久必分,这里说的不是天下大势,而是互联网金融产业链在不同阶段所产生的合作模式表现。

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